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汽車行業初現復蘇跡象

2019-04-12 18:23 來源:網絡  作者:求是新聞
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汽車行業初現復蘇跡象 昨日,A股市場大幅回調,成交量繼續萎縮,滬指跌1.6%失守3200點整數關口,創業板指跌2.06%,跌破1700點整數關口。盤面上,前期熱點題材股大幅回調,汽車板塊表現活躍,斯太爾、東風汽車、江淮汽車、一汽夏利等16股漲停。 汽車行業自2018
汽車行業初現復蘇跡象 

昨日,A股市場大幅回調,成交量繼續萎縮,滬指跌1.6%失守3200點整數關口,創業板指跌2.06%,跌破1700點整數關口。盤面上,前期熱點題材股大幅回調,汽車板塊表現活躍,斯太爾、東風汽車、江淮汽車、一汽夏利等16股漲停。
 
 
汽車行業自2018年7月以來已出現連續9個月銷量同比下跌。乘聯會最新數據顯示,今年3月乘用車銷量同比下降12.1%,跌幅已有所收窄,并且環比2月銷量增長48%。另外3月交強險數據同比下降10%,好于市場預期。4月1日—4日,乘用車零售日均銷量增長8%,4月乘用車銷量有加速回暖跡象。新能源汽車繼續保持強勢增長,一季度總銷量25.4萬輛,同比增長117.8%。
 
 
隨著汽車行業的調整,市場份額越發向龍頭企業集中。在2018年車市整體下行背景下,上汽集團仍實現銷量705萬輛,同比增長1.8%。全年實現營收8876億元,同比增長3.62%;凈利潤360億元,同比增長4.65%。上汽集團在新能源領域也全面發力,2018年全年銷售各類新能源汽車14.2萬輛,同比增長120%。
 
 
上汽集團股息支付率自2013年以來都保持在50%以上,2018年受到行業低迷影響有所下滑,但仍高達41%,擬每10股派12.6元,以昨日收盤價28.98元計算,股息率4.35%,遠高于1年期存款利率。
 
 
良好的業績和高額的現金分紅,吸引了眾多機構投資者的青睞。根據年報顯示,截至2018年底共有556家機構持有上汽集團股份,其中證金公司持有3.5億股,匯金公司持有逾1億股。北上資金也持有上汽集團市值逾百億元,為北上資金少數持股市值超百億的個股之一。
 
 
除上汽集團保持正增長外,廣汽集團、長城汽車2018年實現凈利潤分別同比增長1.08%、3.58%,港股吉利汽車凈利潤增長18.05%。在市場整體低迷背景下,龍頭車企業績保持穩健。
 
 
根據公司公告,今年3月部分上市車企銷量增速也開始復蘇。長城汽車因哈弗系列和皮卡銷量增速較快,一季度累計銷量同比增長10.61%,而3月增速明顯加快達到16.82%;一季度出口增速更是高達20.28%,3月增速也提升至28.48%。
 
 
強勁的銷售數據,令北上資金大手筆搶籌,在大盤調整的背景下,連續3個交易日加倉長城汽車股份,其持倉自4月1日2197萬股,短短6個交易日增倉逾52%至3340萬股。長城汽車股價近日也不斷創新高,今年以來漲幅近1倍。另外,比亞迪新能源乘用車保持較快增速,總體銷量同比增長8.48%;吉利汽車銷量同比增長3%。
 
 
目前A股汽車行業平均市凈率為1.33倍,為歷史低點,汽車行業有較強的估值修復需求。另外,以基金資產配置的十大重倉股為例,汽車行業的基金倉位在2016年四季度后總體呈現下降趨勢,到2018年四季度基金汽車行業倉位已至1.8%左右的歷史低位,有較強補倉要求。
 
 
宏觀面上,4月1日起由于制造業增值稅率向下調整3個百分點,進口中高端品牌終端售價出現不同程度下調,這將刺激汽車消費增長。而近期中美貿易摩擦趨于緩和、個人所得稅調整等因素都將緩慢推動汽車消費市場回暖。
 
 
國盛證券認為,汽車行業目前處于本輪周期的筑底階段,行業預計在二季度末實現顯著反轉,預期見底,乘用車整車迎來配置窗口期。從長期來看,國內車市仍將保持年均3%-5%的增速,2020-2021年新周期有望實現年均5%-6%銷量增速。行業加速洗牌,市場集中度進一步提高,除了盈利指標,當前時點建議更加關注銷量和市場份額指標。
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