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經濟企穩可控,股指將震蕩上行

2019-04-10 18:38 來源:網絡  作者:求是新聞
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經濟企穩可控,股指將震蕩上行 1、A股近期創出階段新高后,波動的幅度也在加大,原因有哪些? A股創新高這只是一個相對概念,到目前為止,上證綜指到上周三(2019年4月3號)才站穩3200點,與其說是創新高,不如說是對2018年貿易戰以來的下跌行情的修復。在這
經濟企穩可控,股指將震蕩上行


1、A股近期創出階段新高后,波動的幅度也在加大,原因有哪些?
 
A股創新高這只是一個相對概念,到目前為止,上證綜指到上周三(2019年4月3號)才站穩3200點,與其說是創新高,不如說是對2018年貿易戰以來的下跌行情的修復。在這波估值修復行情中,行業輪動的節奏相對較快,波動幅度也正在不斷加大。
 
個人認為,其原因主要有以下三點:其一,A股市是以散戶主導的市場,投資者結構以及投資羊群效應,導致A股相對美圖等國外成熟市場的波動幅度相對較大;其二,下跌快速修復行情中,以機構與北上資金為主線,在回撤過程中,在局部板塊或概念出現機構與散戶資金同步追漲殺跌的情況,這是波動幅度相對較大的主因。其三,科技金融帶動程序化交易快速發展,在相關監管體監未完善前,以量化為基礎的程序化交易,更容易導致股指出現波動方向趨同,影響波動幅度。
 
2、短線盤面可能會是什么節湊?有哪些盤面現象需要關注?
 
短線盤面上,板塊輪動與概念轉換的節奏會依然會相對較快,短期內盤面大概率從芯片、5G概念向工業大麻、草甘膦、染料等概念轉換、從行業輪動的角度看,大概率從TMT向化工、鋼鐵與醫藥生物行業輪動。
 
下跌修復行情中,盤面現象建議關注:北上資金流向,市場資金流向,基金后市分歧度以及基金經理的風險偏好以及其倉位動態調整情況。
 
3、最近的宏觀數據如何,對股市有哪些影響和預期?
 
從最近公布的一季度PMI、社消、投資、物價、失業率、社融、M2、M1等數據來看,目前經濟下行壓力依然存在。但是,我們也看到一些積極的信號,比如,3月份的官方制造業PMI重返枯榮線上方,為近4個月以來的首次,主要是內需有所回暖,2月份的M1增速觸底回升、企業現金流有所改善,2月份的基建投資增速穩步回升,加上中美談判有望在近期達成協議,市場對中國經濟形勢走向普遍持樂觀態度。因而,前期普遍擔憂經濟出現過大的下行壓力,現在來看應該是可控的。
 
對股市來說,今年以來的股市上漲,主要是由中美關系好轉、逆周期宏觀政策帶來的預期差導致市場情緒改善,進而推動市場走出一波明顯的估值修復行情。接下來的股市行情能否打開新的上漲空間,主要看重大改革政策能否超預期推出,實體經濟是否能夠企穩,以及企業基本面是否有超預期的好轉。建議重點關注有業績支撐、基本面較好的龍頭個股。
 
4、茅臺股價觸及900元,有機構目標價上調到超千元,消費股的估值水平和向上空間還有多大?
 
截止4月8日,貴州茅臺收盤價900.2元/股,最高價格觸及908元/股,突破歷史最高價格。公司一季度業績迎來開門紅,超市場預期,因此市場上有些許機構將目標價格上調至超千元。目前,茅臺估值為32倍,高于歷史五年平均水平,我們認為,茅臺稀缺特性及自身品牌價值能長期支撐股價。長期看,茅臺酒在2019年將會釋放部分新產能,同時,茅臺下半年將主要轉為廠家直銷,控制渠道價格,因此多方面因素的影響對茅臺股價還需進一步觀察。對于整體消費股而言,短期內,酒企年報及一季報將陸續披露,我們建議,關注春節動銷表現良好酒企,尋找一季報業績超預期酒企,中長期看白酒板塊,我們將關注公司發展思路清晰,渠道動銷表現穩定,需求穩健增的酒企。大眾食品方面,乳品雙子星18年業績均發布,兩家乳企市占率穩步提升,龍頭效應顯現。調味品方面,海天、中炬18年公司面明星產品放量增長,年末控貨留余量,預收賬款高增長,將加強穿越周期能力,龍頭企業有望進一步提高市占率。對于大眾食品行業,我們仍將**各必選消費子行業的龍頭企業。
 
5、近期市場熱炒受到停產影響的化工板塊,相關事件具體對化工板塊有哪些影響?
 
響水園區發生爆炸事故后,4月1日江蘇省辦公廳即印發《關于征求〈江蘇省化工行業整治提升方案(征求意見稿)〉意見的緊急通知》,出臺史上最嚴的化工企業整治方案。通知要求全省化工生產企業到2020年減少到2,000家,到2022年減少到1,000家,涉及到的企業包括沿江地區288家、太湖及京杭運河71家、城鎮密集區30家、園區外2,339家、規模以下1,660家(可能存在交叉);省內化工園區由50家減至20家;同時,提升新建化工類項目的建設門檻,新化工項目原則上投資不低于10億元,禁止新(擴)建農藥、醫藥和染料的中間體產能,全省不新增農藥生產企業。江蘇是我國化工產業的重要生產區域,目前來看,爆炸事件以及后續政策的出臺將對化工產品的供給端以及江蘇省內乃至整個沿海省份的化工企業有著相當大的壓力,短期內受供給收縮+提價影響,對重點產品的龍頭企業有著實質性利好,但長期來看仍需觀察下游行業在原料提價的過程中需求能否跟上。
 
6、對于普通的小散,能否**一些提升投資技巧的方法?
 
首先,要了解自身的風險偏好,選擇適合自身的投資理念與投資行業,比如價值投資,成長股投資等。價值投資注重估值低,基本面,看準了少動。成長股更關注成長性和行業前景,踏準節奏,依序切換。
 
其次,投資技巧上,我們知道,擇時是有效的,建議參考均線突破理論,比如金叉入,死叉出等,當然,小散也可以選擇適合自己偏好的均線作為投資參考;
 
再次,人各有長,建議聽從專業機構專家投顧的投資建議。
 
最后,建議小散不要盲目加杠桿借錢炒股,盡量使用閑錢投資,做自己能力范圍與風險偏好之內的投資。
 
7、 你預計今年A股整體會呈現怎么樣的走勢,上行空間還有多大?
 
我們在2018年底,從價格指數走勢、持續時長以及漲跌幅等多個角度,對上證綜指等指數的波動規律做過深入研究,我們的結論是:若上證綜指突破3200點(目前已經突破),2019極有可能做出類似2009年上半年震蕩上行行情。
 
若量能未有明顯縮量,且沒有實質性利空消息沖擊,對A股而言,目前的市場思維依然是牛市思維,若以當前3200點前期阻力位為參考,上證綜指大概率還有小幅的上行空間。
 
8、對于新進場的股民和準備加倉的投資者,適合采用什么策略,需要注意些什么?
 
正如沒有萬能鑰匙一樣,市場上同樣沒有萬能策略,適合自己的風險偏好的策略,就是最好。
 
在行業與概念快速輪動的環境下,建議新進股民與準備加倉的投資者,要有符合自己風險偏好的投資邏輯、投資主線,切勿盲目追漲。
 
9、從估值和題材的角度講,接下來哪些板塊可能受到追捧表現優異?
 
在概念題材上講,短期內,工業大麻、草甘膦、染料指數等以醫藥生物、化工為主導的概念大概率表現相對優異。
 
從估值的角度看,醫藥生物目前處于相對低估值期,隨著相關政策的逐步落實,醫藥生物的反彈空間預期將相對明顯。
 
10、 今年國內的宏觀經濟整體有什么預期和展望?海外經濟如何?
 
世界經濟面臨百年未有之大變局,中國經濟正處于重要的戰略機遇期,在經濟下行壓力較大的階段,政策調控和改革的力度往往會超預期。加上中美談判進入關鍵階段,美國更為關注的是中美協議條款能否有效落地,中國結構性改革由于受到美方壓力偏離預期目標概率較低,中國經濟有望通過結構性改革提升資源再分配效率進而釋放市場活力。我們認為近期的一系列內外環境的改變,以及國內政策的相應調整,市場對中國經濟形勢走向轉向樂觀的態度,因而,今年經濟整體應該是趨穩的。
 
海外經濟方面,今年世界經濟面臨較大的下行壓力,IMF總裁拉加德在近期演講宣稱2019年IMF預計70%的全球經濟體將出現增速放緩,世界銀行將2019年全球貿易增長預期由3.7%降至2.6%。另外,美國經濟前景也并不樂觀,美聯儲已經下調了對于美國經濟增長、就業和通脹的預估,取消了今年加息計劃并提前結束縮表。
 
針對內外環境的新變化,我們認為,需要關注近期外部主要發達國家的經濟超預期走弱對我國的潛在不利影響。政府有必要繼續推進實質性減稅降費的力度,同時加快推進國內的結構性改革,只有這樣才能穩住市場信心、推動實體經濟出現可持續的好轉。
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